Конвертовані облігації – як працюють конвертації, відсоткова ставка, курс конвертації та емісія
Поділитися
Коротка відповідь: Конвертований запозичення — це боргове зобов'язання, яке надає право або покладає обов'язок повністю чи частково обміняти вимогу на нові акції компанії. Це робить інструмент комбінацією позикового фінансування та майбутньої частки власності.
| Сума позики | Капітал, який інвестор позичає компанії. |
| Відсотки | Можуть бути поточними, капіталізованими або структурованими іншим чином згідно з умовами. |
| Ціна конвертації | Визначає розмір вимоги, необхідної для отримання кожної нової акції. |
| Дата погашення | Якщо конвертація не відбувається, умови мають визначати долю залишку боргу. |
Конвертована позика згідно із Законом про акціонерні товариства
Закон про акціонерні товариства визначає конвертовану позику як боргове зобов'язання, випущене акціонерним товариством за винагороду, яке надає право або обов'язок обміняти вимогу на акції. Емісія конвертованих позик регулюється насамперед главою 15 Закону про акціонерні товариства (ABL).
Чому використовуються конвертовані позики?
Це доречно, коли компанії потрібен капітал зараз, але сторони хочуть відкласти питання оцінки вартості або пряму купівлю акцій на майбутнє. Для інвестора спочатку існує вимога, а згодом інвестиція може бути трансформована у володіння згідно з узгодженими умовами.
Що мають регулювати умови?
- суму позики та дату платежу,
- відсотки та капіталізацію,
- дату погашення,
- період конвертації та ціну конвертації,
- коригування при новій емісії, спліті або інших капітальних подіях,
- дострокове погашення,
- право на інформацію та спеціальний захист інвесторів,
- положення щодо виходу (exit) або зміни контролю.
Переважне право та закрита емісія
ABL містить правила щодо переважного права для акціонерів. Якщо емісія спрямована не на акціонерів або відступає від переважного права, рішення повинно відповідати встановленим корпоративним вимогам.
Конвертована позика — це більше, ніж звичайний договір позики
Звичайного боргового зобов'язання недостатньо для створення дійсного корпоративно-правового механізму конвертації. Рішення про емісію, умови та корпоративні документи мають бути узгоджені між собою.
Конвертована позика 2026/2027 – шаблонний пакет шведською та англійською мовами
Шаблонний пакет містить документи для власне умов позики та конвертації, а також супровідні корпоративні документи.
Часті запитання (FAQ)
Чи є конвертована позика тим самим, що й SAFE?
Ні. Шведська конвертована позика є законодавчо врегульованим борговим інструментом згідно з ABL, тоді як SAFE — це інша договірна модель з іншою правовою конструкцією.
Чи можна встановлювати ціну конвертації вільно?
Умови мають бути сформовані в межах ABL та з урахуванням корпоративних принципів, рішень про емісію та будь-яких правил захисту меншості.
Чи потрібно реєструвати емісію?
Емісії конвертованих позик підпадають під правила реєстрації ABL. Завжди перевіряйте поточний процес реєстрації у Шведському агентстві з реєстрації компаній (Bolagsverket).
Ця стаття містить загальну інформацію і не замінює індивідуальну юридичну консультацію. Договори, колективні угоди та обставини конкретної справи можуть впливати на оцінку.
