AIFMD II 2026 – AIF, що видають позики, 5% утримання ризику та контроль фонду | Word/PDF/Excel

Чи керуєте ви альтернативним інвестиційним фондом, який надає або набуває кредитного експозиції? З 1 липня 2026 року для альтернативних інвестиційних фондів діятиметься нове шведське законодавство про кредитування. За допомогою цього спеціалізованого пакета керуючі альтернативних інвестиційних фондів можуть документально підтвердити застосовність та правила перехідного періоду, перевірити заборонені категорії позичальників, контролювати збереження експозиції при продажі кредитів, а також перевіряти фінансовий леверидж та концентраційні ризики.

Правова основа: Закон (2013:561) про керуючих альтернативними інвестиційними фондами (LAIF), змінений SFS 2026:910, зокрема розділ 1, ст. 11, розділ 8, ст. 4 та розділ 8 а, ст. 1–12. Базою ЄС є AIFMD II, Директива (ЄС) 2024/927. Продукт є практичним пакетом для контролю, а не заявою на ліцензію фонду, сертифікацією FI або фактичним кредитовим/NAV-аудитом.

Цільова аудиторія та застосування

Для шведських керуючих AIF, альтернативних кредитних фондів, приватних фондів боргових та корпоративних кредитів, а також функцій управління ризиками, комплаєнсу, інвестиційних комітетів та юристів фондів. Спочатку необхідно перевірити відповідність законодавства ліцензії або реєстрації керуючого: зареєстрований керуючий, що перебуває нижче порогових значень, не підпадає автоматично під усі положення розділу 8 а. Структура окремого AIF та можливі галузеві або правила фондів ЄС можуть змінити результат.

Вісім типів документів

Excel – дев'ять вкладок із приблизними розрахунками

Профіль фонду, Кредити, Контрагенти, Концентрація, Утримання, Леверидж, Дії, Огляд та Читайте мене. Ви можете реєструвати контрольовані джерела сум номінальних кредитів та інвестиційного капіталу фонду, початкову та залишкову суми кредитів, а також експозицію фонду та NAV. Excel розраховує приблизні коефіцієнти та відображає вісім агрегуваних показників. Кожен статус має власну перевірку, а також протестовано вісім синтетичних типів помилок.

Важливо: Розрахований коефіцієнт з правильного боку від ліміту не означає, що фонд правово виконує вимоги. Керуючий повинен самостійно перевіряти метод розрахунку експозиції, вибір правильної категорії позичальника, фактичний термін утримання, застосовні винятки та положення про перехідний період. Порожній реєстр відображає нуль і не означає схвалення.

Законодавство – ключові відмінності

Визначення кредитного AIF: згідно з розділом 1, ст. 11 LAIF, це фонд, інвестиційна стратегія якого переважно полягає в прямих/непрямих кредитах, або номінальна сума виданих кредитів якого становить щонайменше 50% від NAV. Також під деякі положення про кредитування можуть підпадати інші AIF, які видають кредити.

20% – це не загальний кредитний ліміт: розділ 8 а, ст. 1 обмежує номінальні кредити одному позичальнику до 20% капіталу фонду лише тоді, коли позичальник належить до окремо визначених категорій фінансових установ або фондів. Час початку дії ліміту, тимчасові відхилення та можливі продовження від регулятора окремо розглядаються в розділі 8 а, ст. 2–4. Капітал фонду та NAV не є взаємозамінними поняттями.

Заборонені контрагенти: розділ 8 а, ст. 5 забороняє кредитування, зокрема, керуючого та його персоналу, депозитарію фонду, певних делегованих підрозділів, а також певних компаній групи, з вузько визначеним винятком для групи.

5% утримання ризику: згідно з розділом 8 а, ст. 6–8, фонд не може використовувати кредитування як стратегію лише для того, щоб передати експозицію. Як правило, фонд повинен утримувати щонайменше 5% номінальної суми відповідного кредиту. Термін утримання варіюється: зазвичай до погашення для кредитів терміном до восьми років або споживчих кредитів, і щонайменше вісім років для довших кредитів іншим позичальникам. Винятки та старі кредити необхідно перевіряти окремо.

Леверидж та відкритий фонд: згідно з розділом 8 а, ст. 9–11, кредитний AIF повинен бути фактично закритим; відкрита форма може використовуватися за особливих умов. Ліміти левериджу зазвичай становлять 175% для відкритих та 300% для закритих фондів, виражені як коефіцієнт експозиції до NAV згідно з правильним методом розрахунку ЄС, з чіткими спеціальними правилами.

Важливі правила перехідного періоду: SFS 2026:910 діє з 1 липня 2026 року. Для фондів, створених до 15 квітня 2024 року, та кредитів, виданих до цієї дати, діють інші правила перехідного періоду. За певних умов до квітня 2029 року діють особливі обмеження/перехідні положення. Отже, це не є загальним винятком для старих фондів. Перевірте SFS 2026:910 та актуальний LAIF.

Споживчі кредити: розділ 8 а, ст. 12 містить заборону на інші споживчі кредити, крім окремо дозволених форм кредитування. Змінений текст набуває чинності 20 листопада 2026 року. Перевірте правильне положення для угод та фактичної діяльності фонду; цей шаблон не замінює кредитно-правову перевірку.

Як використовувати пакет

1. Перевірте ліцензію/реєстрацію, визначення фонду, дату створення та актуальні дати надання існуючих кредитів.
2. Інвентаризуйте прямі та непрямі кредити та відокремте капітал фонду від NAV.
3. Перевірте заборонені категорії контрагентів та 20%-ліміт лише для відповідних категорій контрагентів.
4. При продажі кредитів: перевірте 5%-вимогу за кредитом, термін утримання, винятки та перехідний період.
5. Перевірте, чи є фонд кредитним, вимоги до ліквідності форми фонду та правильний коефіцієнт експозиції.
6. Зберіть фактичні докази джерел у захищеному файлі фонду та реєструйте в Excel лише деідентифіковані ID.
7. Документуйте ЗУПИНКУ, ДОСЛІДЖЕННЯ або наступний схвалений етап контролю з відповідним юридичним/ризиковим підписом.

Часті запитання

Чи діє 5-відсоткове правило для кожного кредиту, що передається?

Як правило, кожен відповідний виданий кредит перевіряється окремо. Правила перехідного періоду для старих кредитів та винятки в розділі 8 а, ст. 8 можуть вплинути на це зобов'язання. Недостатньо, щоб фонд утримував 5% від портфеля загалом.

Чи може фонд ніколи не видавати більше 20% капіталу одному клієнту?

Ні. Окремий 20%-ліміт застосовується лише до визначених категорій фінансових установ та фондів. Інші кредити все одно потребують управління ризиками та дотримання інших правил.

Чи є кредитний AIF завжди закритим фондом?

Закрита форма є основним правилом. Розділ 8 а, ст. 9 містить умови для відкритого кредитного AIF, зокрема належне управління ризиком ліквідності та певне повідомлення FI.

Якщо фонд був створений у 2023 році, чи все діятиме лише у 2029 році?

Ні. Існує кілька різних точок переходу. Дата початку фонду, новий капітал, існуюча експозиція на червень 2026 року та дата видачі кожного кредиту можуть дати різні результати.

Чи може Excel автоматично схвалити продаж кредиту?

Ні. Excel лише розраховує вказані коефіцієнти та статуси контролю. Схвалення потребує фактичної документації, правової перевірки, оцінки кредитного ризику та відповідного підпису.

Чи можу я використовувати пакет як заяву до Finansinspektionen?

Ні. Це внутрішня основа для прийняття рішень та контролю, а не офіційна заява, повідомлення або сповіщення.

Чи можна заповнювати PDF-файли цифровим способом?

Ні. PDF є текстовим та придатним для друку, тоді як Word та Excel є редагованими.

Чи входять англійські робочі шаблони?

Ні. П'ять операційних робочих шаблонів та Excel є шведськими; англійський посібник користувача описує, як використовуються файли.

Версія, джерела та рівень перевірки

Версія 1.0 · 12 листопада 2026 року · Юрисдикція Швеція/ЄС. Перевірка на відповідність Закону (2013:561), SFS 2026:910, майбутньому формулюванню через SFS 2026:1021, Директиві (ЄС) 2024/927, FFFS 2026:25 та пропозиції 2025/26:186 була виконана за допомогою ШІ. Жодної зовнішньої юридичної перевірки, незалежного аудиту фонду, корекційного розрахунку фактичних кредитних позицій, клієнтської кредитної перевірки або схвалення регулятора не проводилося. Використовуйте лише після галузевої перевірки відповідним юристом фонду, функцією ризиків та комплаєнсу. Продукт є неопублікованим чернетком Shopify без зв'язку з клієнтськими файлами в Digital Products.