Konvertibellån – så fungerar konvertibler, ränta, konverteringskurs och emission
Dela
Kort svar: En konvertibel är en skuldförbindelse som ger rätt eller skyldighet att helt eller delvis byta fordran mot nya aktier i bolaget. Det gör instrumentet till en kombination av lånefinansiering och möjlig framtida ägarandel.
| Lånebelopp | Kapital som investeraren lånar ut till bolaget. |
| Ränta | Kan vara löpande, kapitaliserad eller strukturerad på annat sätt enligt villkoren. |
| Konverteringskurs | Bestämmer hur stor fordran som krävs för varje ny aktie. |
| Förfallodag | Om konvertering inte sker måste villkoren ange vad som händer med den kvarvarande skulden. |
Konvertibel enligt aktiebolagslagen
Aktiebolagslagen definierar en konvertibel som en skuldförbindelse som har getts ut av ett aktiebolag mot vederlag och som ger rätt eller skyldighet att byta fordran mot aktier. Emission av konvertibler regleras framför allt i 15 kap. ABL.
Varför används konvertibellån?
Det kan passa när bolaget behöver kapital nu men parterna vill skjuta värderingsfrågan eller ett direkt aktieköp framåt. För investeraren finns initialt en fordran; senare kan investeringen omvandlas till ägande enligt de avtalade villkoren.
Vad bör villkoren reglera?
- lånebelopp och betalningsdag,
- ränta och kapitalisering,
- förfallodag,
- konverteringsperiod och konverteringskurs,
- justering vid nyemission, split eller andra kapitalhändelser,
- förtida återbetalning,
- informationsrätt och särskilda investerarskydd,
- vad som gäller vid exit eller kontrollägarskifte.
Företrädesrätt och riktad emission
ABL innehåller företrädesregler för aktieägarna. Om emissionen riktas till annan än aktieägarna eller avviker från företrädesrätten krävs att beslutet uppfyller de bolagsrättsliga krav som gäller.
Konvertibellån är mer än ett vanligt låneavtal
Ett vanligt skuldebrev räcker inte för att åstadkomma en giltig bolagsrättslig konverteringsmekanism. Emissionsbeslut, villkor och bolagsrättsliga handlingar måste hänga ihop.
Konvertibellån 2026/2027 – svenskt och engelskt mallpaket
Mallpaketet innehåller dokument för själva låne- och konverteringsvillkoren samt bolagsrättsliga stödhandlingar.
FAQ
Är konvertibellån samma sak som SAFE?
Nej. En svensk konvertibel är ett lagreglerat skuldinstrument enligt ABL, medan SAFE är en annan avtalsmodell med annan rättslig konstruktion.
Kan konverteringskursen sättas fritt?
Villkoren måste utformas inom ABL:s ram och med hänsyn till bolagsrättsliga principer, emissionsbeslut och eventuella minoritetsskyddsregler.
Måste emissionen registreras?
Konvertibelemissioner omfattas av ABL:s registreringsregler. Kontrollera alltid aktuell registreringsprocess hos Bolagsverket.
Artikeln är generell information och ersätter inte individuell juridisk rådgivning. Avtal, kollektivavtal och omständigheterna i det enskilda fallet kan påverka bedömningen.
