القروض القابلة للتحويل – كيف تعمل السندات القابلة للتحويل، وسعر الفائدة، وسعر التحويل، والإصدار
يشارك
إجابة مختصرة: السند القابل للتحويل هو صك دين يمنح الحق أو الالتزام بتحويل الدين كلياً أو جزئياً إلى أسهم جديدة في الشركة. وهذا يجعل الأداة مزيجاً من التمويل عن طريق القروض وملكية مستقبلية محتملة.
| مبلغ القرض | رأس المال الذي يقرضه المستثمر للشركة. |
| الفائدة | يمكن أن تكون جارية، أو رسملة، أو مهيكلة بطريقة أخرى وفقاً للشروط. |
| سعر التحويل | يحدد مقدار الدين المطلوب مقابل كل سهم جديد. |
| تاريخ الاستحقاق | إذا لم يتم التحويل، يجب أن تحدد الشروط ما سيحدث للدين المتبقي. |
السند القابل للتحويل وفقاً لقانون الشركات السويدي
يُعرّف قانون الشركات السويدي (ABL) السند القابل للتحويل بأنه صك دين تصدره شركة مساهمة مقابل عوض، ويمنح الحق أو الالتزام بتحويل الدين إلى أسهم. يخضع إصدار السندات القابلة للتحويل بشكل أساسي للفصل 15 من قانون الشركات.
لماذا تُستخدم القروض القابلة للتحويل؟
قد تكون مناسبة عندما تحتاج الشركة إلى رأس مال فوراً، ولكن يرغب الطرفان في تأجيل مسألة التقييم أو شراء الأسهم المباشر. بالنسبة للمستثمر، يوجد دين في البداية؛ ويمكن لاحقاً تحويل الاستثمار إلى ملكية وفقاً للشروط المتفق عليها.
ما الذي يجب أن تنظمه الشروط؟
- مبلغ القرض وتاريخ الدفع،
- الفائدة والرسملة،
- تاريخ الاستحقاق،
- فترة التحويل وسعر التحويل،
- التعديل عند إصدار أسهم جديدة، أو تجزئة الأسهم، أو أحداث رأسمالية أخرى،
- السداد المبكر،
- حق الحصول على المعلومات وحماية خاصة للمستثمر،
- ما ينطبق عند الخروج أو تغيير السيطرة.
حق الأولوية والإصدار الموجه
يحتوي قانون الشركات (ABL) على قواعد تتعلق بحق الأولوية للمساهمين. إذا تم توجيه الإصدار لغير المساهمين أو انحرف عن حق الأولوية، فيجب أن يستوفي القرار المتطلبات القانونية للشركات.
القرض القابل للتحويل أكثر من مجرد اتفاقية قرض عادية
لا يكفي سند الدين العادي لإنشاء آلية تحويل صالحة قانونياً للشركات. يجب أن تتوافق قرارات الإصدار والشروط والوثائق القانونية للشركة مع بعضها البعض.
قرض قابل للتحويل 2026/2027 – حزمة نماذج سويدية وإنجليزية
تحتوي حزمة النماذج على وثائق لشروط القرض والتحويل الفعلية بالإضافة إلى الوثائق الداعمة لقانون الشركات.
الأسئلة الشائعة
هل القرض القابل للتحويل هو نفسه اتفاقية SAFE؟
لا. السند القابل للتحويل السويدي هو أداة دين منظمة قانوناً بموجب قانون الشركات (ABL)، بينما SAFE هو نموذج تعاقدي آخر له هيكل قانوني مختلف.
هل يمكن تحديد سعر التحويل بحرية؟
يجب صياغة الشروط ضمن إطار قانون الشركات (ABL) ومع مراعاة مبادئ قانون الشركات، وقرارات الإصدار، وأي قواعد لحماية الأقلية.
هل يجب تسجيل الإصدار؟
تخضع إصدارات السندات القابلة للتحويل لقواعد التسجيل في قانون الشركات (ABL). تحقق دائماً من عملية التسجيل الحالية لدى هيئة تسجيل الشركات السويدية (Bolagsverket).
هذه المقالة تقدم معلومات عامة ولا تحل محل المشورة القانونية الفردية. قد تؤثر الاتفاقيات، والاتفاقيات الجماعية، والظروف الخاصة بكل حالة على التقييم.
